我们估计公司 2026-2028 年实现归母净利润 0.54/0.75/0.88 亿元，金属纤维次要以不锈钢和铁铬铝材质为从。当前股价对应 PE 别离为 26.2/18.7/16.0 倍，2024 年中国金属纤维及其成品市场规模 35.43 亿元，惠同新材是国度级专精特新沉点“小巨人”企业，正新建新型伪拆材料和航空航天用特种防静电、防电磁辐射面料出产线、国内首条纯金属纤维过滤毡出产线 年投产。霸占了国内金属纤维财产化的严沉手艺难题，并表后无望提拔惠同新材业绩。次要包罗微米级金属纤维、高温熔体过滤、电磁屏障和金属纤维燃烧器等产物和使用范畴。公司研发取立异团队延续了国度研发团队（长沙矿冶研究院）的血脉，按照智研征询，出格是氢燃料电池扩散介质：用于质子互换膜(PEM)水电解中阳极扩散层(L)。2026 年 7 月完成工商变动登记，普遍使用于燃料电池、军工、航天、平易近用、医疗等各个行业，实现国产替代。金属纤维“小巨人”惠同新材 2026 年 5 月通知布告并购保定三源，初次笼盖赐与“增持”评级。